Elliott Management | |
Teremtés | 1977 |
---|---|
Alapítók | Singer Pál |
A központi iroda |
New York, Egyesült Államok |
Tevékenység | Pénzügyi szektor és alternatív alapok |
Weboldal | www.elliottmgmt.com |
Az Elliott Management Corporation egy amerikai befektetési alap, amelynek székhelye New York-ban található , és irodákkal rendelkezik az Egyesült Államok többi részén, Londonban , Hongkongban és Tokióban. Paul Singer 1977-ben alapította az Elliottot. Elliott felszabadítással körülbelül $ 34 milliárd (30,8 milliárd euró) az 1 -jén 2019. január Ez az egyik legnagyobb befektetési alap aktivisták a világ által leírt Forbes , mint „az egyik legokosabb és a legtöbb szívós alapkezelők a fedezeti alapok ”, A legtöbb média„ keselyűalapként ”azonosítja, amely a bajba jutott adósok által kibocsátott olcsó adósságok vásárlására szakosodott.
Paul Singer 1977-ben hozta létre az Elliott Alapot, 1,3 millió dollár kölcsönben a rokonoktól. A társaság először az átváltható kötvényekre szakosodott , majd az 1987-es összeomlás után diszkontált adósságokra koncentrált. Az alap különösen aktív volt az olyan vállalatok fordulatában, mint az Enron , a WorldCom , a Telecom Italia és az Elektrim. Egyéb eszközöket is birtokol, például a Delphi Corporation vagy a BMC Software részvényeit .
Ma több stratégiát alkalmazó befektetési megközelítést alkalmaz, amely az eszközosztályok széles skáláját öleli fel, ideértve a diszkontált adósságot, a részvényekre összpontosító stratégiákat, az arbitrázst, az árukereskedelmet, az egyéb kötvényeket, a volatilitás elleni védelmi stratégiákat, a magántőke és a magánkötvények kihelyezését is. mint ingatlanokkal kapcsolatos értékpapírok.
Paul Singer elmondta, hogy az Elliott Management célja rövid és hosszú távú értékteremtés az általuk irányított vállalatok részvényesei számára. A részvényesek aktivizmusát úgy határozza meg, hogy „saját hang és szavazati jogok felhasználásával javítsák a vállalatokat, hogy az összes részvényes számára maximalizálják az értéket”.
Az Elliott éves eredményei (13,1% -os átlagos éves hozam; 40 év pozitív teljesítmény 42 éves tevékenység alatt) a befektetések egyedi, több stratégiájú megközelítésének kifejlesztésével magyarázható: nyereséges adósság, értékvesztett értékpapírok, kockázatfedezet / arbitrázs ötvözésével, tőke- és ingatlanállomány.
Fogantatása idején a kockázat / arbitrázs volt az Elliott kiemelt stratégiája, de azóta átterjedt más típusú befektetésekre is. Ma arbitrázsstratégiájának részeként az Elliott kihasználja a hasonló vagy kapcsolódó instrumentumok közötti apró anomáliákat portfóliókockázat-ellenőrzési céljainak elérése érdekében.
Stratégiájának része az árucikkekbe történő befektetés is, amelynek célja, hogy kihasználja az egyes áruk árképzésében elkövetett hibákat, és kövesse az árszintekre és a tendenciákra vonatkozó perspektíváját. Fő árubeszerzései a következők: nyersolaj és kőolajtermékek, földgáz, energia, nemesfémek és nem nemesfémek, valamint mezőgazdasági nyersanyagok.
Az Elliott fő jellemzője a külső tényezőknek való kitettség korlátozása, és olyan helyzetekbe való befektetés, ahol erőforrásainak biztosítása javíthatja a végeredményeket. Ez a megközelítés tette lehetővé Elliott számára, hogy előre jelezze a másodlagos jelzálogkölcsönök veszélyét, és ne fektessen be azokba. Tevékenységének része egyben aktivista alap. Ezután Elliott olyan vállalatokba fektet be, ahol a jó kormányzási gyakorlatok bevezetésével aktívan részt vesz a növekedésben, például a Wella AG-val, a Vinashinnal.
2015 februárjában az egyik társaság befektetett a Sigfoxba, egy toulouse-i mobilhálózati vállalatba. A Sigfox egy induló vállalkozás, amely a dolgok internetére szakosodott, virágzó szektor. Emellett az EMC egyik leányvállalata az Egyesült Királyságban, az Elliott Advisors megújuló energiával kapcsolatos projektekbe fektetett be, nevezetesen a napenergiába.
2018 decemberében az alap bejelentette, hogy több mint 2,5% -os részesedést szerzett Pernod Ricard tőkéjében, és intézkedéseket kíván benyújtani a csoport működési teljesítményének és irányításának javítása érdekében.
2005 végén a francia állam eladta a THM 70% -át az Eiffarie- nek (az Eiffage és Macquarie tulajdonában van ), amely nyilvános felvásárlási ajánlatot tett a THM több mint 95% -ának megszerzésére és adózási szempontból történő integrálására. Ezután Elliott belép az APRR tőkéjébe, hogy magas részesedést szerezzen (13,5%), amelyet aztán tőkenyereség realizálásával el lehet adni az Eiffarie-nak (ami az AMF szerint 7,5 millió eurót tesz ki). Az adásvételi megállapodásról szóló tárgyalások 2008-ban és 2009-ben zajlottak, de minden alkalommal szembe kerültek az ár kérdésével. 2010 júniusában megállapodás született részvényenként 55 eurós árról, amely magasabb, mint az akkori tőzsdei ár.
Ban ben 2014. április, az Autorité des Marchés Financiers (AMF) ebben az esetben 40 millió euró bírságot követel az Elliot ellen a bennfentes kereskedelem, majd a THM május 28. és június 11. közötti "részvényárfolyam-manipulációja" miatt, hogy megállítsa a csökkenő tendenciát, amikor a tőke a befektetési alap kilép. Az alap brit leányvállalatát, az Elliott Advisor UK-t, amely az Eiffarie-val tárgyalt APRR-ben lévő részesedéseinek eladásáról, azzal vádolják, hogy tájékoztatta anyavállalatát a megbeszélések előrehaladásáról.
Május 5-én a szankcióbizottság nem tartotta fenn az ármanipuláció vádját, hanem 16 millió euró megfizetésére kötelezte az Elliottot (8 az Elliott tanácsadóért és 8 az Elliott menedzsmentért), ami a Bizottság történetének legnagyobb bírsága. Ezután Elliott bejelentette, hogy fellebbezést nyújt be a párizsi fellebbviteli bírósághoz .
2016. január 14-én a párizsi fellebbviteli bíróság megerősítette a szankcióbizottság 2014. április 25-i határozatát.
Elliottról köztudott, hogy sok szuverén adóssággal rendelkezik, és azt bírósági eljárások útján sikerült behajtani: Argentínában 2014-ben, de a 2000-es években Kongóban és az 1990-es években Peruban is.
Argentína2001 decemberében, a magassága argentin gazdasági válság , Domingo Cavallo (akkor gazdasági miniszter) bejelentette az ország nemfizetése hitelezőinek. Évek óta az egymást követő kormányok tárgyalni fognak egy adósságátalakításról: a befektetők 93% -a végül 70% körüli kedvezményt és több évre visszafizetési ütemtervet fogad el. Mindazonáltal az a 7%, amely olyan fedezeti alapokat tartalmaz, mint az Elliott és az Aurelius, amelyek kötvényeket vásároltak jelentősen névérték alatt, tárgyalásra szólít fel. Elliott kötvényeinek névértéke 630 millió dollár volt, azonban Elliott 2,4 milliárd dollárral kijön olyan kötvényekért, amelyeket a kormány nem tartott tiszteletben, és miután Elliott nem volt hajlandó elfogadni az 'Argentína kevesebb, mint 30 cent dolláros ajánlatot. Elliott megnyeri Argentína ügyét az Egyesült Államok és az Egyesült Királyság bíróságain, de nem kap fizetést. 2012 októberében az Elliott leányvállalata, az NML Capital megszervezte az ARA Libertad argentin katonai hajó lefoglalását Ghánában, amelyet a bírósági ítéleteknek megfelelően elkobzást tervezett elrendelni, amely több mint 1, 6 milliárd dollár argentin vagyont ítélt meg számára. . A New Yorkban 2012 novemberében lezajlott tárgyalás eredményeként az NML mellett és Argentína ellen döntöttek. Egyes jogi szakértők „államadósság-századi tárgyalásnak” nevezték. Andreas F. Lowenfeld és Peter S. Smedresman jogi szakértők a Financial Times-ban megjelent rovatban védték az NML álláspontját .