A 2010-es évektől kezdve a Lagardère részvényesi struktúrája sok változáson ment keresztül, különösen kezdetben az Amber Capital közreműködésével . A befektetési alapba való belépés a részvényesek és befolyások csatájához vezet , valamint olyan befektetők érkezéséhez, mint a Vivendi vagy a Groupe Arnault : a hatalom és az ego csatája .
Ban ben 2011. december, Qatar Investment Authority leányvállalata, a szuverén alapok az Emirátus Katar vált a fő részvényese a csoport. Már az alaptőke 7,58% -ának birtokosa részvényeit 10,1% -ra, majd 2019 végén 13,03% -ra növeli (a szavazati jogok 19,45% -ára). Ezen a napon a második részvényes Arnaud Lagardère marad a részvények 7,33% -ával és a harmadik Amber Capital. Történelmileg Tamim ben Hamad Al Thani emír apja ismerte Jean-Luc Lagardère-t.
A brit Amber Capital befektetési alap 2011-ben is részesedést szerzett a csoportban (2018 végén 5,04%, 2019 végén 6,73%), majd két évvel később tőkenyereséggel eladja részesedését. Azonban 2016-ban, amikor az árfolyam nagyon alacsonyra esett, az Amber ismét átvette a részvényeket. A Joseph Oughourlian által képviselt „Aktivista” alapítvány érkezéskor többször is felajánlotta a csoport sürgős megvalósítását célzó stratégiákat: kilépés a sportból, a médiából, koncentráció a kiadókra és az állomási üzletekre vagy a repülőtérre; amit a csoport végül 2018-tól fog megtenni azzal, hogy a Lagardère Publishing-re és a Lagardère Travel Retailre összpontosít, például a sportban bekövetkezett súlyos veszteségek vagy például bizonyos rádióállomások értékesítése után. Amber megpróbál 2018 végén bejutni a felügyelőbizottságba, ezt a cselekményt Lagardère támadásként érzékeli, de kudarcot vall, a Katari Befektetési Hatóság ellene szavazott.
Ezt követően, a stratégia, a döntések és a veszteséges pénzügyi műveletek sokszoros kudarca után, a csoport részéről az Amber 6,33% -ra növeli részesedését a tőkében, és könyvelést kér: az alap Arnaud Lagardère rossz irányítását , a túlzott szintet okolja a javadalmazás, a kifizetett osztalékok ismeretlen összege, a tőzsdei részesedés krónikus alulteljesítése, az átláthatóság általános hiánya vagy akár az is, hogy a veszteséges médiaágazatnak esésnek kell lennie. Amber pontosítani kívánja a Lagardère Capital & Management (LC & M) szerepét, amely nem teszi közzé a beszámolóját, és ahol "teljes átláthatatlanságban uralkodik" . Ez a struktúra minden átláthatóság nélkül olyan holdingtársaság, amely az Arnaud Lagardère tulajdonában lévő csoport 7,33% -át birtokolja, ugyanakkor személyes adósságai is ugyanezen részvények megvásárlásával kötöttek. Ez utóbbi a részvénytársaság részvénytársaságnak a teljes irányítást biztosító különleges státusának köszönhetően gyakorlatilag eltávolíthatatlan, mivel nem a részvényesek nevezik ki; még akkor is, ha csak kevés részvénye van. Ugyanakkor a katari szuverén vagyonalap, amely akkor 2019-ben a legnagyobb részvényes volt, támogatja. Az Amber a Financial Times-hoz hasonlóan azt állítja, hogy az adósság sokkal magasabb marad, mint az Arnaud Lagardère személyesen tulajdonában lévő részvények értéke, amelyet a csoport tagad, anélkül, hogy számlát adna. Ezen túlmenően a részt a Crédit Agricole kölcsön garantálja , amely „megtérülni akar ” . Október közepén a bíróság arra kötelezi a holdingtársaságot, hogy tegye közzé beszámolóját, de az ügyvezető elutasítja, fellebbez, és inkább kifizeti a napi 2000 eurós bírság megfizetését, nem pedig az igazságszolgáltatási kötelezettség megkerülését; amit csak augusztus 13-tól fog megtenni.
Ennek ellensúlyozására a Lagardère csoport ismét bepereli Ambert, azzal a váddal, hogy megközelítése csökkenti a csoport árfolyamát, ami értékelési veszteséget és ezáltal kárt okoz. A társaság 84 millió euró kártérítést kér a „zaklatásért” , a „becsmérlésért” és a „destabilizálásért” . Egyeztetési kísérletre a két ellentétes fél végül úgy határoz, hogy Grégoire Chertok kíséretében a Rothschild befektetési bankon keresztül beszélnek egymással .
Katar erősítéseDe ennek a bírósági válasznak a ellenére, egy ideig nyugtalanított, még mindig nehézségekkel szembesülve az Amber aktivista alap ellen, amely megkérdőjelezi a csoport stratégiáját, Arnaud Lagardère megpróbálja Nicolas Sarkozyt bevonni a felügyelőbizottságba. A vezető számára helyzetének javítása a volt elnök és Katar , a katari szuverén vagyonalap, akkor a tőke 13% -át birtokló baráti kapcsolatok kihasználásával . Végül 2020 első negyedévében Nicolas Sarkozyt és Guillaume Pepy-t , a Medef „francia katari bizottságának” elnökét nevezik ki a vállalat „stratégiai igazgatóságába ”. A két új tag keményen dolgozik a kulisszák mögött, hogy támogassa Arnaud Lagardère-t és javítsa kapcsolatait a fő részvényessel. A francia vezető így megerősíti kapcsolatait katari részvényesével, és biztosítja a szponzor vezetőjének pozícióját.
Amber RiseEközben a tél folyamán az alap tőkéje növekszik: Amber a tőke 10,32% -át és a szavazati jogok 7,73% -át birtokolja 2019 végén; egy évre a csoport első részvényesévé vált2020 februára részvények 14% -ával. Ezután ez a szám a következő hónap elején 15% -ra emelkedik, de a szavazati jogok csak 12% -a áll szemben Katar 20% -ával, amelynek csak 13% -át birtokolják a részvények. Ezenkívül a szavazatok felét kisrészvényesek birtokolják. Az Amber április végén a részvények 18% -ára emelkedett (a szavazati jogok 14% -ára), ekkor négy év alatt 300 millió eurót fektetett be.
Felügyelő BizottságMárciusban Amber Capital fellépett, és követelte az elbocsátás a teljes felügyelő bizottság: a „próbálja átvenni a hatalmat” , Joseph Oughourlian ismertette „Stronger Lagardère” terv egy sajtótájékoztatón. Tevődik össze több pontot, beleértve a megújítási nyolc a felügyelő bizottság tíz emberéből olyan nevekre vonatkozó javaslatok, mint Enrico Letta vagy Brigitte Taittinger. Patrick Sayer jelöltje ennek az elnöknek, amelyet Amber támogat. Röviddel ezután Patrick Valroff a Le Figaro újságnak adott interjúban kijelenti, hogy a javasolt pályázatok nem hoznak további szakértelmet és nem jelentenek hozzáadott értéket a csoport számára. De Joseph Oughourlian különösen szeretné "felrobbantani a menedzsert védő szponzorálást", és erőteljesebbé válik, megerősítve, hogy Jean-Luc Lagardère (2003) halála óta a társaság értékét három-ötre osztotta, és Arnaud "Lagardère generációjának egyik legrosszabb menedzsere. Felszámolta a csoportot, és félmilliárd osztalékot fizetett magának ” . A befektetési alap azt is vádolja, hogy az elmúlt évek kilencmilliárd eszközértékesítésének csak 15% -át nem fektették be újra. Ezenkívül kritizálják a végrehajtó bizottság több tízmillió eurós költségvetését, Joseph Oughourlian számos részletet ismertet a javadalmazásról és a megmagyarázhatatlan költségekről. Ezzel a média offenzívával Amber meg akarja győzni a kisrészvényeseket, hogy csatlakozzanak hozzá: akkor a szavazati jogok 14% -ával a befektetési alap nem befolyásolhatja jelentősen a Lagardère csoportot.
A Covid-19 alattSzinte egyszerre, a Covid-19 válság és a kormány bejelentései miatt, in2020 áprilisés Arnaud Lagardère kezdeményezésére a csoport bejelenti a végrehajtó bizottság javadalmazásának csökkentését és az osztalékra vonatkozó javaslat megszüntetését. Patrick Sayer fenntartásait fejezte ki a 139 millió euró osztalékfizetést illetően is a Covid-19 kontextusban, amelyet szerinte Arnaud Lagardère diktálna a több mint 200 millió eurós személyes tartozás finanszírozására. . A2020. április 15, a Lagardère csoport meglepődött azon, hogy Patrick Sayer megmaradt a Lagardère felügyelőbizottságának „független tagként” jelöltjének, miután lemondott a párizsi kereskedelmi bíróság konzuli bírói posztjáról . Ez a lemondás azután következett be, hogy Lagardère felfedte Patrick Sayer személyes beavatkozásának sorozatát a csoport és az Amber Capital közötti vitákban, annak ellenére, hogy a párizsi kereskedelmi bíróságot, ahol bíró volt, lefoglalták ezeket a vitákat.
Emellett Lagardère "felelőtlennek" tartja az aktivista alap hozzáállását a Covid-19 válság kapcsán, amely a csoportot érinti, főleg, hogy Amber "maga is elismeri a csoport operatív teljesítményét, és jóváhagyja a vezetés által támogatott stratégiát. a felügyelő bizottság tagja ”. Szervezeti felépítését tekintve a Lagardère április végén nyilvánosságra hozta a Lagardère Capital & Management (LC&M) könyvvizsgálatát, amely megerősíti, hogy „az LC&M által számlázott összegek 2014 óta közel 37% -kal csökkentek, és megfelelnek a tényleges költségeknek” . Végül a holding társaság szerkezetátalakítási terve 2020 eleje óta végrehajtásra került, és ez évente ismétlődő, mintegy 15 millió eurós költségmegtakarítást eredményez. Ezt a kommunikációs ellentámadást Anne Méaux ügynöksége irányítja .
Ugyanebben az időszakban, miközben a részvények olcsónak tűnnek a tőzsdén, a milliárdos Marc Ladreit de Lacharrière diszkréten "barátságból" és "hűségből" fektetett be Jean-Luc Lagardère atyába. Ezután Vincent Bolloré volt a sor, aki a részvények 10,6% -át vette át a Vivendi révén, majd 13,3% -ot, 16% -ot, végül augusztusban elérte a 23,5% -ot. A két finanszírozó elméletileg Arnaud Lagardère-t támogatja: "barátként jöttek" , Bolloré pedig "azt a benyomást kelti, hogy a fehér lovagokat játssza " .
A valódi szándékok azonban ismeretlenek, és az elemzők különféle forgatókönyveket terjesztenek elő, például a részvények gyors továbbértékesítését nyereséggel , a részvényárfolyam emelkedését közvetlenül a Vivendi érkezése után. Vincent Bollorét különösen érdekelheti a Hachette, az első francia kiadó, amely erősítené az Editist , még akkor is, ha a vállalati kultúra más marad. Ez a vállalkozói projekt koherensnek tűnik, ellentétben Amberével. Eleinte Vincent Bolloré abban reménykedhet, hogy Nicolas Sarkozy interperszonális készségeivel visszaszerzi a katari részvényes támogatását, és így átveszi a hatalmat, szembenézve legyengült és eladósodott Arnaud Lagardère-vel.
A „hosszú távú befektetés” meghatározza a Vivendit. Nicolas Sarkozy volt az, aki mozgósította Vincent Bollorét ebben a témában, hogy - már eleinte - Amber ellen szálljon. Míg Arnaud Lagardère tisztában van Bolloré „megrendelt szolgáltatásával” , továbbra is meglepődik a megvásárolt részvények számának nagyságán; ráadásul ez a belépés a fővárosba nem a saját nevén, hanem a Vivendi révén történt, miközben mindenki tudja, hogy a Hachette Livres és az Europe 1 zsákmánya ez a csoport áhított.
KözgyűlésAmber jövője továbbra is bizonytalan: a Joseph Oughourlian által kezdeményezett puccskísérlet kudarcot vall. A közgyűlés során2020. május 5, a Lagardère SCA részvényesei jóváhagyják a Vezetés által javasolt összes határozatot , kivéve Martine Chêne megújítását, és elutasítják az Amber Capital aktivista alap által benyújtott összes határozatot. Arnaud Lagardère vezetői megbízatásának megújítása a helyszínen történt. A Caisse des Dépôts a szavazati jogának 5% -ával támogatja a vezetőt, erre Bruno Lemaire ösztönzi . A katari szuverén befektetési alap, bár "többször elégedetlen volt befektetése megtérülésével" , Nicolas Sarkozy meggyőzte, hogy hű marad. Ez az alap 13% -ával háttérbe szorulva ennek ellenére a döntő részvényesek, Amber és Bolloré közötti konfrontáció „döntője” lehetett .
Néhány héttel a közgyűlés után a Groupe Arnault hivatalosan azért lépett be a Lagardère Capital & Management holdingba 80 millió euróért, hogy a részvények egynegyedét magas áron elvette, annak érdekében, hogy támogassa menedzserét. Ez biztosítja a Bernard Arnault holding társaság számára a választott helyet a csoport fejstruktúrájában: "az LC&M-ben ott vannak a hatalom kulcsai" - írja a Challenges magazin . Ez különösen lehetővé teszi Arnaud Lagardère számára, hogy enyhítse személyes adósságát, és megjelenhessen Franciaország leggazdagabb embere támogatásával. Ez a projekt az előző évről származik, amikor az LC&M felvette a kapcsolatot a Lagardère család barátaival, például François Pinault-val .
A beszámoló szerint „Bernard Arnault segített Arnaud Lagardère-nek apja, Jean-Luc , egy barát emlékére . A műveletet Nicolas Bazire teljes belátása szerint hajtja végre : Vincent Bollorét és a volt elnököt a legutolsó pillanatban figyelmeztetik, ami "agressziónak" érezhető . De Bernard Arnault, Nicolas Sarkozy vagy Vincent Bolloré között, akik mind ugyanazon a helyen élnek a Villa Montmorency-ban és jól ismerik egymást, a párbeszéd rendben marad, elkerülve a nyilvános konfliktusokat. Ez a három főszereplő a nyár folyamán a diszkrét manőverek középpontjává válik, amelyet a sajtó "Arnaud Lagardère mentőakciójának" becézett . A sajtó szerint azonban még mindig senkit nem tévesztenek meg, és a tét továbbra is a csoport birtokába kerül.
A válasz Bernard Arnault bejegyzésére nem sokáig várt magára: Joseph Oughourlian és Vincent Bolloré ötéves időtartamra kötött szövetségi paktumot: közöttük a részvények 43,5% -át képviselték, és így kinevezhettek négyet a a felügyelő bizottság, ha rendkívüli közgyűlésről határoznak.
A 2020. augusztus 17, Arnaud Lagardère ezért átveszi a vezetést, nem tudva, hol lesz a felügyelőbizottság többsége a következő évben. E testületet eredetileg 2021 márciusára tervezték, és sürgősen, hét hónappal előbb ül össze, és négy évre megújítja Arnaud Lagardère vezetői megbízatását. Két tag, Aline Sylla-Walbaum, aki közvetlenül azelőtt mondott le, és Yves Guillemot , nem vett részt a szavazásban. Csak a felügyelőbizottság rendelkezik egy kis hatalommal a szponzorával védett vezető felett .
Három nappal később Joseph Oughourlian és Vincent Bolloré, akik együttesen a részvények 47% -át képviselik, közgyűlést hívtak össze. Ennek megszervezésére vonatkozó közös kérésüket a kereskedelmi bíróság október közepén elutasítja, és 20 000 euró megfizetésére kötelezik őket Lagardère-nek. Időközben augusztus végén a tiltakozó páros irányába haladva Katar szuverén vagyonalapja - Lagardère mégis hű szövetségese - azt is kéri, hogy képviseltesse magát a felügyelőbizottságban. Körülbelül öt hónappal a Vivendi „barát” belépése után fenyegetés merül fel Amber részvényeinek visszavásárlása vagy egy vételi ajánlat miatt a Lagardère csoport felett, bár Vincent Bolloré számára „a vételi ajánlat nem az ő dolga. Mélyen pragmatikus ember. Amikor a művelet jól megy, épít. Ha elakadnak a dolgok, szeret tőkenyereséggel kimenni ” .
Az "embercsatán" túl, amely először állítja Ambert Lagardère-re, Joseph Oughourlian offenzíváit nem fogadják jól Franciaországban: "a francia kapitalizmus része, amellyel szembeszáll" - hangsúlyozza a L'Express , az angolszász ellentéte egyrészt az aktivista alapok és a hitelminősítő intézetek, másrészt a „hosszú távú családi kapitalizmus hívei” módszerei . Sőt, a Lagardère tanácsai különféle támogatásokat kértek a francia családi részvényesektől. Ezenkívül Le Point hangsúlyozza, hogy „amikor Arnaud Lagardère támogatást keres a francia kapitalizmus bárói közül, hogy megvédje csoportját, akkor beszélünk vele az apjáról. Vincent Bolloré, Bernard Arnault vagy Marc Ladreit de Lacharrière: a három milliárdos valóban állította barátságát Jean-Luc Lagardère-rel ” .
Ez egyben az ego csatája, ahol Bernard Arnault eleinte "egyszerűen a kapitalizmus erős embereként, a keresztapjaként akar megjelenni, aki biztosítja a békét népe között". „ Ráadásul civilizált nyelvvel a Vivendi megerősíti, hogy „ hatalmas tisztelet övezi Bernard Arnaultot, az ipar legjobb európai kapitányát ” .