Az 1920–1921-es depresszió az Egyesült Államokban , az Egyesült Királyságban és más országokban erős deflációs recesszió volt , amely 14 hónappal az első világháború befejezése után kezdődött . 1920 januárjától 1921 júliusáig tartott. A defláció mértéke nemcsak nagy volt, hanem az azt kísérő reáltermék csökkenésével összefüggésben is jelentős.
Kétéves recesszió azonnal követte az első világháború végét , ami megnehezítette veteránok millióinak befogadását a gazdaságba. A gazdaság növekedésnek indult, de még nem fejezte be a háborús gazdaságból a békegazdaságba való áttéréshez szükséges összes kiigazítást. A gazdasági tevékenység lassulásához hozzájáruló tényezők között szerepel a csapatok visszatérése, amely a polgári munkaerő növekedéséhez és a volt harcosok befogadásának problémáihoz, a konfliktusok szakszervezeteinek csökkenéséhez, a fiskális és monetáris politika változásához vezetett. és az árak előrejelzésében bekövetkezett változások.
A depresszió vége után a harsogó húszas évek a gazdasági fellendülés időszakát hozták létre 1921 augusztusa és 1929 augusztusa között, egy hónappal a tőzsdei összeomlás előtt, amely kiváltotta a nagy válság kezdetét .