Túlzott kiváltság

A túlzott kiváltság az egyedülálló jellegét Egyesült Államok " valuta státuszát , egyszerűen azért, mert a világ vezető gazdasági hatalma , és amelynek a valuta, amely egy tartalék valuta . Ilyen feltételek mellett az Egyesült Államok nem eshet át fizetésimérleg-válságon, mivel az ország saját pénznemével fizeti behozatalát. Ez a kifejezés itt jött létre:1964A miniszter a Gazdasági és Pénzügyi Valéry Giscard d'Estaing .

Magyarázat

Az Egyesült Államok uralkodó helyzete a második világháború végén lehetővé teszi számára, hogy valutáját, a dollárt , referencia pénznemként vezesse be Európában. A dollár ilyen széles körű nemzetközi használata több szempontból is előnyt jelent az ország számára.

Először is komparatív előnyt jelent az amerikai vállalatok számára. Exportáláskor abban a pénznemben fizetik őket, amelyet az alkalmazottaik, beszállítóik és részvényeseik kártalanítására használnak. Valutaátváltási költségekkel nem járnak. Az amerikai gazdasági szereplők, a bankokhoz hasonlóan, nincsenek kitéve az árfolyam- ingadozásoknak .

Az Egyesült Államok is profitál abból, amit Barry Eichengreen közgazdász "seigniorage nyereségnek" nevez , mert ha az ország 100 dolláros bankjegyének elkészítése semmibe kerül, akkor egy külföldi országnak 100 dollárt kell fizetnie a tényleges árukért és szolgáltatásokért. ezt a jegyet.

A dollár dominanciája vonzóvá teszi értékpapírként. A bankok és vállalatok világszerte dollárban denominált értékpapírokat (például kincstári kötvényeket ) vásárolnak . Ez lefelé nyomást gyakorol azokra a kamatlábakra, amelyeket az Egyesült Államoknak fizetniük kell a külső adósságukért. A befektetéseik megtérülési rátája így nagyobb lesz, mint az adósságuk finanszírozásának költsége, ami lehetővé teszi az ország számára, hogy jelentős kereskedelmi hiányt viseljen .

Ha egy vállalat dollárt birtokol, az amerikai törvények extrateritorialitása miatt azonnal az Egyesült Államok vizsgálata alá tartozik .

Geoökonómiai kérdés

A kifejezést, ha Valéry Giscard d'Estaing találja ki, Charles de Gaulle elnök népszerűsíti . Attól dönt1965. januárhogy a francia fizetési mérleg többlete dollárban arannyá alakuljon át. Úgy véli, hogy "a nemzetközi kereskedelmet vitathatatlan monetáris alapon kell létrehozni, amely nem különösebben egyetlen ország jelét sem viseli" .

Hasonló helyzetek

Vincent Vicard közgazdász észreveszi, hogy Franciaország helyzete hasonló az Egyesült Államok helyzetéhez , mert külföldön fektet be külföldi befektetések formájában, nagyon megtérülve , és cserébe a piacokon alacsony kamatlábak mellett kibocsátott adósság finanszírozza.

Hivatkozások

  1. (in) Taranza T. Ganziro és Robert G. Vámbéry , túlzó teher: a hatása az amerikai dollár tartalék valuta állapot és globális az amerikai kettős deficit , Emerald Group Publishing,2016. január 6( ISBN  978-1-78560-640-3 , online olvasás )
  2. (in) H. Abrahamsson , A világrend és a strukturális változások megértése: szegénység, konfliktusok és a globális aréna springer2003. augusztus 19( ISBN  978-1-4039-4405-4 , online olvasás )
  3. (in) Richard A. Iley és Mervyn Lewis , kibogozása az amerikai deficit értékelése.doc okai, gyógymódok és a globális egyensúlyhiányok , Edward Elgar Publishing,1 st január 2007( ISBN  978-1-84720-705-0 , online olvasás )
  4. "  A dollárkirály rendkívüli kiváltságai  " , a kihívásokról (hozzáférés : 2020. november 4. )
  5. (in) Barry Eichengreen , Túlzott Privilege: The Rise and Fall, a dollár és a jövőben a nemzetközi monetáris rendszer , Oxford University Press,2011. január 7( ISBN  978-0-19-978148-5 , online olvasás )
  6. Gérard-Marie Henry , dollár: a nemzetközi pénznem: történelem, mechanizmusok és kérdések , Studyrama,2004( ISBN  978-2-84472-493-9 , online olvasás )
  7. "  Franciaország egyre közelebb a" túlzott kiváltsághoz "- Le Blog du CEPII  " , a www.cepii.fr oldalon (hozzáférés : 2020. november 4. )