A rossz pénz elűzi a jót
A rossz pénz elűzi a jót - ez a közmondás , amely szerint Gresham közgazdasági törvénye megfogalmazódik. Ez utóbbi megjegyzi, hogy "amikor két valuta forog egy országban, amelyek közül az egyiket a közvélemény jónak, a másikat rossznak tartja, a rossz pénz elűzi a jót" . Valójában, amikor két valuta egyszerre van forgalomban,rögzített törvényes árfolyammal , a gazdasági szereplők inkább a „jó” valutáttartják és gyűjtik, másrészt a „rosszat” használják cseréikért fizetniannak visszavonása érdekében. a lehető leggyorsabban. Ez a nevét viseli az angol kereskedő és finanszírozó Thomas Gresham (körülbelül 1519-ben - 1579-ben ), különös figyelemmel az egyik alapítója a londoni tőzsdén.
Ez a törvény különösen a bimetál monetáris rendszerekre vonatkozik, bár Thomas Gresham kora egyetlen ezüst pénznemére , a túl sok seigniorage által denaturált shillingre vonatkozóan fogalmazta meg , amely e seigniorage előtt elolvadt shilling eltűnéséhez vezetett .
A törvényt Thomas Greshamnek tulajdonították 1858, a politikai gazdaságtan elemei ["A politikai gazdaságtan elemei "] Henry D. Macleod (in) kiadásának éve, amelyben a brit közgazdász úgy gondolja, hogy Gresham "volt az első, aki észrevette, hogy a rossz és leértékelt valuta az oka a jó pénz eltűnése ”. A kiadás szerint1902az Oxfordi angol szótárban állítólag Gresham nyilatkozta a törvényt1558egy levelet, hogy a Queen Elizabeth I újra Angliában.
Ez a törvény valójában régi. Vilfredo Pareto nyomán az Aristophanes békák című vígjátékát mutatják be a törvény első utalásaként. Nicole Oresme szemléltette volna a mechanizmus 1371 és Nicolas Copernic volna már elemezte a jelenséget az Értekezés a valuta közzé1526.
Egy bimetál rendszerben két pénznem van, amelyek mindegyike egy adott fémre épül, általában ezüstre és aranyra . Ezenkívül létezik egy jogi jelentés, amely rögzíti az egyes pénznemek értékét a másikhoz és a jogi elszámolási egységhez viszonyítva: például egy font (elszámolási egység) egyaránt megér egy uncia aranyat vagy tizenkét uncia arany . 'ezüst. Más szavakkal, az állami erő rögzített árfolyamot, néha "par" -nak nevez a két fém között.
Ha például a hivatalos "par" az, hogy tizenkét egység (súly) ezüst értéke 1 egység arany, akkor a relatív bőség (és ezért a szabadpiaci ár) 10: 1 (c 'azaz arany nagyobb, mint a hivatalos árfolyam feltételezi, ezért alacsonyabb, mint hivatalosan), a gazdasági szereplők érdeke:
Ezzel szemben, ha az ezüst relatív bősége megnövekszik és tizennégyre nő, akkor az arany tűnik el a monetáris forgalomból a fémpiac és a felhalmozás javára, és éppen a pénz fog áramlani. Ebben a helyzetben, mivel az arany pénznem értéke mindenhol máshol meghaladja az ezüst pénznem értékét, magánszemélyek felhalmozzák , vagy országuk par értékének megfelelően ezüst pénznemre cserélik a külföldiekkel. Éppen ellenkezőleg, a gazdasági szereplők csak a pénzcsere során fogják felhasználni a pénzt. Más szavakkal, az állam az ezüst értékének az aranyhoz viszonyított túlértékelésével "rossz pénz" -be változtatta , aminek következtében az arany eltűnt és helyébe ezüst lépett.
Ez a helyzet a XIX . Században olyan országokban fordult elő, amelyek bimetál rendszert vezettek be , például az Egyesült Államok, ahol ez a monetáris rendszer súlyos válságához vezetett , az ország aranyérméjének "szivárgásával" . Ugyanez volt a helyzet Japánban is: egy egység aranyat cseréltek hat egység ezüstre, míg Európában az árfolyam egy egység arany volt tizenöt egység ezüstre.
A monetáris rendszerben a Gresham-törvény csak azért létezik, mert az állam törvényes fizetőeszközt ír elő, például két monetáris standard közötti árfolyamot. Emiatt néhány liberális közgazdászok , mint Friedrich Hayek , lásd ez a törvény indoklása rendszert saját valuta . Számukra, ha a férfiak szabadon cserélhetnék a kívánt pénznemeket az általuk meghatározott árfolyamon, akkor a jó pénz kiűzné a rosszat. Hayek ezt magas inflációjú helyzetekben látja szemléltetésnek, amikor az ügynökök "menekülnek" a törvényes fizetőeszköz elől a deviza vagy a valódi áruk, köztük a cigaretta vagy a pálinkásüveg javára.
Extrapolálhatjuk Gresham törvényét az etikára. Tehát ennek az elvnek a betartásával a rossz viselkedés kiűzi a jókat. Például a közös törvényeket és erkölcsöket tisztelő embereket fokozatosan kiszorítják azok, akik csalnak. A játékelmélet azonban ennek az elemzésnek a relativizálásához vezet, amely csak akkor érvényes, ha csak a szereplők egyéni érdeklődését vesszük figyelembe; további részletekért lásd például a fogoly dilemmájának tanulmányozását .