A monetarizmus egy iskola gazdasági gondolkodás . Neoliberális inspirációként elősegíti a pénz semleges felfogását , és kedvez az állam kivonulásának a gazdasági szférából. Azt állítja, hogy a közhatalom hosszú távon nem befolyásolhatja pozitívan a gazdasági rendszert .
A monetarizált iskola néhány fő feltételezésen alapul. Az első az, hogy a pénzkészlet ( pénzkínálat ) exogén, vagyis a központi bank határozza meg . A második az, hogy a pénzkészlet stabil. A harmadik az, hogy a gazdasági szereplők , amelyek ésszerűsége valós, bár tökéletlen, alkalmazkodó várakozásokat hajtanak végre , amelyek hosszú távon csökkentik a ciklikus politikák hatékonyságát .
A monetaristák azzal érvelnek, hogy az állami hatóságoknak (költségvetési hatóságnak és monetáris hatóságnak, ha külön vannak) szigorú monetáris politikát kell folytatniuk a forgalomban lévő pénz mennyiségének korlátozása érdekében. Milton Friedman a pénz kvantitatív elméletének rehabilitációjára támaszkodva úgy véli, hogy a pénzkínálat növekedése inflációt eredményez , és ezért a monetáris politikának soha nem szabad inflációsnak lennie.
Javasolja, hogy az egyes országok Alkotmányába rögzítsék a pénzkészlet rögzített növekedési ütemét, amely megfelel a hosszú távú termelés átlagos növekedési ütemének (például 5%), a kamatlábakat pedig a kereslet és kínálat törvényei rögzítik. Ha a gazdasági növekedés lelassul, a pénzkínálat túlzott lesz, és a kamatlábak csökkennek, ami lehetővé teszi a növekedés folytatását. Ha a növekedés meghaladja a várt mértéket (túlmelegedés), akkor a pénzkészlet nem lesz elegendő, és a kamatlábak emelkednek, ami visszafogja a növekedést. Így a ciklikus politikák (ösztönző vagy megszorító politikák) haszontalanok, és megszűnik az infláció vagy a recesszió kockázata.
A monetaristák úgy vélik, hogy az infláció "mindenhol és mindig monetáris jelenség", a pénzkészlet túl gyors növekedése miatt. Ez csatlakozik a pénz kvantitatív elméletéhez, amelyhez M (a pénzkészlet) csak P-t (árszintet) változtathat.
Monetaristák vannak felüdítő a fogalom a természetes munkanélküliségi ráta , ami a munkanélküliségi ráta , amely alatt a gazdaság nem tud lemenni fenntartható. Friedman ezért cáfolja a Phillips-görbét , amely összefüggést állapított meg a munkanélküliség és az infláció között . Azt állítja, hogy ez a kapcsolat csak rövid távon igaz: amikor a pénzkínálat és az infláció együtt növekszik, "a hatóságok elhitetik a munkavállalókkal, hogy a reálbérük nőtt, ami arra készteti őket, hogy növeljék munkakínálatukat. Rövid távon tehát csökken a munkanélküliség, de a munkavállalók gyorsan rájönnek, hogy az árak ugyanakkor növekedtek, ezért csökkentik munkaerő-kínálatukat ”.
Ennek az a következménye, hogy a munkanélküliség szintje visszatért a "természetes" szintre, de az árak emelkedtek. Más szóval, a Phillips-görbe ezért „felfelé” mozog. Friedman arra a következtetésre jutott, hogy a hosszú távú Phillips-görbe függőleges vonal a természetes munkanélküliségi rátával, mint az abszcisszával, ez aztán a gazdaságpolitika hosszú távú hatástalanságát bizonyítja.
A monetarizmust viszont más liberálisok is megkérdőjelezték. Az új klasszikusok jelentősen eltérő viselkedési feltételezésekkel vetették fel Friedmant. A monetaristák adaptív várakozásokat feltételeznek, az ügynökök a jelenlegi helyzetnek megfelelően alkalmazkodnak. Megtévesztheti őket egy olyan gazdaságpolitika, amely rövid távon hatékony lesz, de hosszú távon káros, ha az ügynökök észreveszik hibáikat. Az új klasszikusok számára az elvárások ésszerűek. Az ügynökök reálértéken gondolkodnak, és nem lehet őket megtéveszteni egy monetáris politikával, amely ezért rövid és hosszú távon is hatástalan lesz .
A monetarizmus azon az elgondoláson alapult, hogy a pénzforgalom sebessége állandó. Sebessége azonban az 1980-as évek után rendellenes lett , és a következő években csökkent. Ez aláásta a monetáris döntéshozók érdeklődését az elmélet iránt.