1837-es pánik

Az 1837-es pánik bankpánik volt, amely az Egyesült Államokban spekulatív lázas időszak után következett be . A buborék továbbreped 1837. május 10A New York-i , amikor a bankok abba fizet természetbeni ( valuta arany vagy ezüst ). A pánikot ötéves depresszió követte, banki kudarcok és rekord munkanélküliségi ráta kíséretében .

Okoz

Andrew Jackson elnök támogatói szerint a bankok papírpénz bevezetése inflációs kockázatot jelentett, mivel túl sok bankjegyet nem fedeztek egyenértékű aranytartalékkal .

Andrew Jackson , a Specie Circular végrehajtó rendelete kimondta, hogy ettől kezdve1836. augusztus 15az USA államtól megvásárolt földekért aranyat kellett fizetni. Ez a döntés, amelynek célja, hogy növeljék az arany ára, hogy ösztönözze a honfoglalás a Nyugat , már tapasztalt AURARIA (Georgia) , a következő években 1832 és 1833 által lottó ígéretes a telepesek az arany földeket a Cherokee , kiszorították a Szerződés Új Echota és a könnyek ösvénye . Andrew Jackson azt állította, hogy két legyet egy csapásra megöl: az állam és a telepesek aranyon alapuló valódi gazdagsággal gazdagítják.

A Specie Circular fokozatosan hiányt okozott aranyban, és arra késztette a spekulánsokat, hogy eladják bankjegyeiket aranyért, fokozatosan bizalmatlanságot keltve a papírpénz iránt .

Elnök Andrew Jackson ugyanakkor nem volt hajlandó megújítani a charter az második bank az Egyesült Államokban , ami a visszavonását az állami források ebből bank felelős refinanszírozási az egész bankrendszer. Ez hirtelen meggyengítette az összes többi bankot, és súlyosbította a papírpénz iránti bizalmatlanságot .

Utódja, Martin Van Buren hivatalba lépett1837 márciusa, öt héttel a pánik előtt. Úgy ítélték meg, hogy nem hajlandó bevonni a kormányt a gazdaságba, hozzájárult a válság időtartamához.

Elemzés

Amikor elemezzük az 1837-es pánikot megelőző pénzügyi buborékot, a jelenlegi ismeretek felhasználásával, azt látjuk, hogy azt elsősorban a külső tőke hozta létre. Ha azt sugallnánk, hogy az amerikai bankok korlátlanul adtak hitelt, a fedezeti kamatok jelentős csökkenését jelentette volna. Az 1830-as évek elejére azonban az átlagos banki lefedettség aránya viszonylag stabil maradt, annak ellenére, hogy a forgalomban lévő pénzkészlet körülbelül 200% -kal nőtt. Ez a pénzkínálat növekedése tulajdonképpen brit befektetőktől származott, akik kölcsönadtak pénzt az Egyesült Államok különböző államainak kormányainak , hogy finanszírozzák a csatornák építését , például az Erie-csatornát .

Az 1836-os Specie körlevél előírta, hogy az állami földterület vásárlói ne aranyat, hanem bankjegyeket fizessenek érte. Bár a jegyek használata könnyebb, mint az arany szállítása.

A válságot kívülről, a Brit Központi Bank váltotta ki. A brit befektetőktől az Egyesült Államokba irányuló tőkeáramlást nem tartotta túl kedvezőnek. Ennek leküzdése érdekében emelte a betéti kamatlábat , ami vonzóbbá tette a brit befektetők számára az Egyesült Királyságba történő befektetést. Mivel a hitel hirtelen szűkös lett, és a bankjegyek iránti bizalom alábbhagyott, a gazdaság gyorsan megbénult.

Következmények

A következő két hónapban csak New York városában a csődek összege akkoriban elérte a közel 100 millió dollárt. „Az Egyesült Államok 850 bankja közül 343 bezárt, 62 részlegesen kudarcot vallott, az állami bankrendszert pedig olyan sokk érte, amelyből soha nem tért magához. "

Néhány nagy helyi bank, mint például a bostoni Suffolk Bank , központi bankként működött, tartalékot adott kölcsön más bankoknak, ami csökkentette az 1837-es pánik hatását Új-Angliában . Van Buren ugyan nem okozta az 1837-es pánikot, de keményen megítélték (és nem választották újra), mert ideológiailag nem volt hajlandó azt látni, hogy a kormány szabályokat ró a bankpiacra. Ez az állásfoglalás, amely sokak szerint gazdaságtörténészek szerint meghosszabbította a a pánik hatása (míg mások úgy vélik, hogy megközelítése elkerülte a potenciálisan pusztító interferenciát), amely 1843- ig folytatódott . Van Buren még Jackson pénzügyminiszterét, Levi Woodbury- t is megtartotta tisztségében .

Milton Friedman monetarista közgazdász a következő elemzést adja:

„Az 1837-es banki pánikot különösen zavart gazdasági viszonyok és 1843-ig tartó hosszú összehúzódás követte, amelyet csak egy rövid javulás szakított meg 1838-tól 1839-ig. Ez a nagy depresszió különösen érdekes céljaink szempontjából. Ez az egyetlen rögzített depresszió, amelynek súlyossága és mértéke összehasonlítható az 1930-as évek nagy gazdasági válságával , és ezzel járó monetáris eseményei nagyrészt megismétlik a későbbi válság eseményeit. Mindkét esetben az Egyesült Államokban a bankok jelentős része szüneteltetéssel vagy egyesüléssel szüntette be a működését - az első kontrakcióban körülbelül egynegyede, az utolsó összehúzódásakor pedig mintegy harmada -, és a pénzkínálat körülbelül harmadával zsugorodott. Semmilyen más összehúzódás, még a távolból sem közelíti meg ezt a gyászos rekordot. Mindkét esetben a szabálytalan vagy meggondolatlan kormányzati monetáris politika fontos szerepet játszott. "

A csőd sújtotta a déli finanszírozókat és kereskedőházakat is, például Samuel Hermann louisianaiét, mivel a gyapot ára majdnem negyedét esett, kezdetben 17,5 centről fontra 13,5 centre, majd 1836 és 16 között általában 16 centről tíz centre. 1838-ban, miután a válság beállt, 1839-ben 14 centre emelkedett, ami arra kényszerítette a kevésbé szerencsés ültetvényeseket, hogy eladják gazdaságukat, hogy nyugat felé próbálhassanak szerencsét, néha a hitelezők elől menekülve. Mississippi állam újságjai tele vannak az ültetvények felszámolásának bejelentéseivel, mivel sok ültető engedély nélkül belép Texas közeli államába. A közepes minőségű pamutok esetében, amelyek a leginkább érintettek, a következő években a legnagyobb lesz a zuhanás, az átlagár 1839 telén 14 centről 1843 3 centre csökken, és 1850 előtt soha nem emelkedik tíz cent fölé.

Kronológia

Bibliográfia

A cikk írásához használt dokumentum : a cikk forrásaként használt dokumentum.

Megjegyzések és hivatkozások

  1. (in) "  Az 1837-es pénzügyi pánik  " a Nagy Köztársaságban, a történész mesterek , Charles Morris, New York, Pittsburgh stb .: RS Belcher Co., 1902.
  2. Milton Friedman, (1960) p.  10.
  3. "1837-es pánik: okok és összefoglalás", 10. fejezet, David Loeb
  4. "A pamut királyság megjelenése a délnyugati óvárosban: Mississippi, 1770-1860", írta John Hebron Moore, 20. oldal [1]
  5. "1837: A pánik anatómiája", ProQuest, 2007, 36. oldal
  6. "Az 1837. évi sok pánik: emberek, politika és transzatlanti pénzügyi válság kialakulása", Jessica M. Lepler, Cambridge University Press 2013, 48. oldal [2]
  7. "Tartományi tőzsde", William Arthur Thomas, 13. oldal
  8. "Az Egyesült Államok bankja és az amerikai gazdaság", Edward Kaplan, 155. oldal [3]
  9. "Az 1837-es sok pánik: emberek, politika és transzatlanti pénzügyi válság kialakulása", írta Jessica M. Lepler, Cambridge University Press 2013, 58. oldal [4]
  10. Kielbowicz 1985 , p.  54.
  11. "1837: A pánik anatómiája", ProQuest, 2007, 41. oldal
  12. "Tanulmány a kereskedelem-ciklus történetében: gazdasági ingadozások Nagy-Britanniában 1833-1842", RCO Matthews, 58. oldal
  13. "A Times-Picayune a változó médiavilágban: Az amerikai újság átalakulása", írta: SL Alexander, Frank D. Durham, Alfred Lawrence Lorenz és Vicki Mayer Lexington Books, 2014 -, 14. oldal [5]
  14. "Tanulmány a kereskedelem-ciklus történetében: gazdasági ingadozások Nagy-Britanniában 1833-1842", RCO Matthews, 59. oldal

Lásd is

Kapcsolódó cikkek