Az eladási vagy eladási opció olyan szerződéses eladási opció , amelynek során két fél megállapodik abban, hogy egy eszközt (úgynevezett mögöttes eszközt ) rögzített áron (kötvény- vagy kötési árnak neveznek ) előre meghatározott napon ( lejáratnak neveznek ) cserélnek . Az egyik félnek, az eladási vevőnek joga van (nem kötelessége) eladni az alapul szolgáló eszközt a kötési áron a megadott időkereten belül, míg a másik fél, az eladási eladó köteles ezt az eszközt a kötési áron visszavásárolni, ha a vevő úgy dönt, hogy él az opcióval.
Az „európai eladásokról” akkor beszélünk, ha az előfizető csak a lejárati napon élhet jogával, az „amerikai eladások” pedig akkor, ha a lejárati dátumot is beleértve bármikor gyakorolhatja azt.
Lehetővé teszi a vevő számára, hogy megvédje vagy tétet fogadjon az alap mögöttes árának a kötési ár alá történő eséséről. Az eladó egy put megfelel az ellenkező célt.
Ennek ellentéte a vételi vagy hívási lehetőség .
A Június 30., az A kereskedő megvásárolja a B kereskedőtől az "európai eladási opciót", hogy az XYZ SA társaság 100 részvényét 40 € áron és aDecember 31-énkövetkező. A tranzakció idején a részvény kereskedése 45 € áron történik, az A kereskedő pedig 100 darab részvényéért 40 euróért 5 euró felárat fizet. (1 darab 100 definíció szerint tartalmaz részvényeket)
A December 31-én,
Ezen eladási opciók első célja az alapul szolgáló ár esésének elleni védelem. Például egy mögöttes eszköz (részvény) jövőbeli eladója számára az eladási érték megvásárlása megvédi a kötési ár alá eséstől, amint az a fenti példában látható. A put ezért biztosításként működik, ezért az árának megnevezik a prémiumot.
Az eladási opció lehetővé teszi a vevő számára, hogy spekuláljon az alap hátterének esésével, miközben korlátozza a kockázatot, mivel csak a felár merül fel. Ezzel szemben a spekuláns, aki szeretne eladni egy put úgy véli, hogy az ár a mögöttes nem süllyed a kötési ár a horizonton a lejárati dátumot.
Végül a vételi vagy eladási opció, put vagy hívás , olyan módon, hogy spekulálni a volatilitás a mögöttes: a vevő úgy véli, hogy emelkedni fog, és fordítva, az eladó számít a visszaesés.
Legyen S az alapul szolgáló érték lejáratkor, K a p prémium opció kötési ára , P pedig a lejáratkori letett értéke .
A következő egyenlőséget írhatjuk fel:
P = Max (0, KS)
A lejárati dátum előtti eladási érték értékelése nem könnyű, mivel szükséges megbecsülni az alapul szolgáló eszköz értékét a jövőben. A leggyakrabban alkalmazott módszer azonban az úgynevezett Black-Scholes modell .
Ha az alapul szolgáló tőzsdén jegyzett társaság osztalékot fizető részvénye , a kibocsátók (például egy bankcsoport) általában úgy számolnak, hogy a részvény árának az osztalék értékével megegyező értéke mechanikusan csökken, ha egy további paramétert integrálnak értékelési modelljükbe. Elvileg a helyezi ezért nem vonatkozik semmilyen elismerést, ha a kupont családi . Javasoljuk azonban, hogy vásárlás előtt ellenőrizze ezt az opció kibocsátójánál.