A hívás vagy a hívás opció egy hívás opció egy pénzügyi eszköz .
Ez a szerződés, amely lehetővé teszi az előfizetői megszerezni az adott eszközben, majd az úgynevezett mögöttes , egy előre meghatározott áron ( kötési ár, más néven sztrájk ), és egy meghatározott napon az úgynevezett lejárati dátumot. Lejárat a hívást .
Az „ európai hívásról ” akkor beszélünk, ha az előfizető csak a lejárati napon élhet jogával, az „ amerikai hívás ” pedig akkor, ha bármikor élhet a lejárati dátumot megelőzően. Az európaiak és az amerikaiak közötti Bermudan- felhívást több, előre meghatározott időpontban lehet gyakorolni a kibocsátás dátuma és az opció lejárata között.
A francia hivatalos dokumentumok elfogadták a névvásárlási lehetőséget . Ennek ellentéte a put and put opció . A vállalati vezetők által az 1990-es évek spekulatív buborékjainál tapasztalt tömeges felhasználásukat a 2000-es évek részvényopciókkal kapcsolatos vitája során elítélték .
A Június 30., az A kereskedő megvásárolja a B kereskedőtől az XYZ SA társaság 100 részvényének megvásárlásának opcióját 60 euró áron és aDecember 31-énkövetkező. Abban az időben a tranzakció, az állomány forgalmazott áron € 45 és kereskedő egy fizet felárat € 15 minden az ő 100 hívásokat .
A December 31-én,
E vételi opciók első célja az alapul szolgáló ár emelkedésével szembeni védelem. Például egy légitársaság esetében a kerozin alapú hívás megvásárlása megvédi a kötési ár feletti emelkedéstől, amint az a fenti példában látható, és így garantálja a maximális ellátási árat. A felhívás tehát biztosításként működik, ezért az árának adják a névdíjat. Ez egy igazi vásárlási biztonság.
A vételi opció lehetővé teszi a vevő számára, hogy spekuláljon az alapul szolgáló eszköz növekedésével, miközben korlátozza a kockázatot, mivel csak a felár merül fel. Ezzel szemben a hívást eladni szándékozó spekuláns úgy véli, hogy az alapul szolgáló ár nem emelkedik a kötési ár fölé a lejárati idő horizontján.
Végül a vételi vagy eladási opció, hívás vagy fel , olyan módon, hogy spekulálni a volatilitás a mögöttes: a vevő úgy véli, hogy emelkedni fog, és fordítva, az eladó számít a visszaesés.
Legyen S az alapul szolgáló érték lejáratkor, K a prémium opció kötési ára és C a lejáratkori hívás értéke .
A következő egyenlőséget írhatjuk fel:
C = Max (0, SK)
A lejárat előtti hívás értékelése nem könnyű, mivel szükséges az alapul szolgáló eszköz jövőbeni értékének megbecsülése. A leggyakrabban alkalmazott módszer azonban az úgynevezett Black & Scholes módszer .
Míg a lejáratkori hívás árát két törött vonal képviseli, a lejárat előtti érték egy görbe, amely e két megszakított vonal felett helyezkedik el, és amely hajlamos megközelíteni őket, amikor közelebb kerülünk a lejárathoz.
Ha az alapul szolgáló tőzsdén jegyzett társaság osztalékot fizető részvénye , akkor a kibocsátók (például egy bankcsoport) általában úgy számolnak, hogy a részvény árának az osztalék értékével megegyező értéke mechanikusan csökken, egy további paraméter beépítésével az értékelési modellbe. Elvileg , ezért kéri, nem mennek értékcsökkenést, ha a kupont családi . Javasoljuk azonban, hogy a felvásárlás előtt ellenőrizze ezt a vételi opció kibocsátójánál.