A swaption a swap és az option szavak összehúzódása . Ez egy lehetőség tárgyalásos over-the-counter egy csere : ez adja a jogot a szerződés a hívást swaption vagy put swaption szerint előírt feltételeknek az opciós szerződés.
Béres swap esetén lejáratkor, ha a fix kamatláb (a sztrájk) alacsonyabb, mint a swap kamatlába, akkor a swapot végrehajtják, és a befektető úgy dönt, hogy belép a swapba (swap elszámolás), vagy pedig kap egy pénzügyi áramlás (készpénz elszámolás).
A vevői swap esetében lejáratkor, ha a fix kamatláb (a sztrájk) magasabb, mint a swap kamatlába, akkor a swapot végrehajtják, és a befektető úgy dönt, hogy belép a swapba (swap elszámolás), vagy pedig kap pénzügyi áramlás (készpénz elszámolás)
Változat a Swaption Bermudane, azzal a kivétellel, hogy a swaption birtokosa különböző előre meghatározott időpontokban gyakorolhatja.