A társaság értékelése itt egy objektív kritériumokon alapuló becslés a társaság valós piaci értékére (jvm) egy adott időpontban, amelyet a fogadó ország pénznemében kifejezett legmagasabb árként határoznak meg, amely egy jó egy teljesen szabad és korlátlan piacon, a vásárolni vágyó vevő és az eladni vágyó eladó körültekintő, tájékozott és hozzáértő, egymástól függetlenül cselekvő ügyletében.
Az üzleti értékelés hasznos lehet tranzakciós, adózási célokra, vagy alapstratégiaként szolgálhat egy üzleti értékelési projektben.
Az üzleti értékelés különbözik a befektetési projektek értékelésétől az alkalmazott értékelési eszközökkel, még akkor is, ha a társaságot a projektek összességéből lehet értékelni.
A vállalatértékelés koncepciója abból indul ki, hogy menedzsment szemléletben lehet optimalizálni a vállalat teljesítményét . Ez a vállalat teljesítménye jobb versenyképességet jelent (a minőség, az innováció stb. Révén), de ennek a teljesítménynek a megoszlását is eredményezi. Ez a megoszlás azért fontos, mert a vállalat optimalizálása egyben a társadalmi kohézió javítását is jelenti (ideértve a vállalatirányítást is ), amely végső soron immateriális tőkét képez (ami egyre fontosabb a szolgáltatások marketingje szempontjából az ügyfél és a szolgáltató közötti közelség miatt). A pénzügyi kontextusban a piaci hatékonyság hipotézisének elfogadása javasolja a vállalat értékelését a gazdasági kockázat fogalma alapján a hosszú távú jövedelmezőség értékelése céljából .
Az értékelő jelentésnek feltétlenül fel kell idéznie:
- az értékbecslés körülményeit,
- az elvégzett munkát , - a munkára
vonatkozó korlátozásokat, akár a megrendelő kérésére, akár az egyedüli műszaki szakértő hiánya miatt. egy nagyon meghatározott kérdésekben (környezeti audit stb.) kompetens,
- az elvetett, kellően indokolt és alkalmazott módszerek,
- az értékelési módszerek végrehajtása során tett feltételezések indoklása (a visszatartott forgalomra alkalmazott szorzó együttható, kockázat prémium stb.),
- a számítások összefoglalása a függelékben szereplő számítási részletekre hivatkozva,
- és következésképpen, nem fix érték, hanem értékek intervalluma és / vagy pontfelhő (az elővigyázatossággal) adott esetben a fenti 3. pontból adódóan).
Végül nem szabad megfeledkeznünk arról, hogy üzletszerzési kontextusban a vevőnek meglehetősen pontos fogalommal kell rendelkeznie a teljes pénzügyi keretről, amelyet hozzá kell rendelnie ehhez a projekthez. (Ennek tartalmaznia kell az ár megfizetésén és a partnerek folyószámláinak visszatérítésén felül a beruházások és a pénzügyi struktúra szükséges korszerűsítését is.)
A vállalat értékelése mindenekelőtt egy szolgáltatáscsomag értékelése. A mutatók lehetővé teszik a marketing stratégia megítélését (a méretgazdaságosságot biztosító árbevétel növekedéséről ), a szervezeti ábráról, amelynek az immateriális tőke képviseli a szinergiákat , és a pénzügyi osztályról, amely a különféle tőkeszolgáltatók szűkös erőforrásait kezeli. . Így lehetséges mindezen mutatók alapján üzleti stratégia kidolgozása. Az üzleti értékelés lehetővé teszi az üzleti érdekeltek számára a döntések meghozatalát. A tőkeszolgáltatók számára ennek az elemzésnek pragmatikusnak kell lennie, mert az elemzés áll a vállalkozásuk középpontjában.
Eszköz és vegyes számviteli módszerekA vállalat értékét általában a mérlegének elemei írják le (az eszközöket képviselik), azonban ez nem egyértelműen jelzi a társaság pontos értékét: ki kell számítani egy értéktartományt.
A vállalat értéke értékelhető az eredmény vetítésével is (előnyben részesített megközelítés a pénzügyekben ). Annak tisztázása időbeli aspektusa által generált számviteli (amely működik a pénzügyi év ), akkor kell használni szabad cash flow , és nem közvetlenül a profit a eredménykimutatásban .
Ezen a néven lehetőség van egy egyszerűsített, többszörös módszer (összehasonlítható tranzakciós vagy tőzsdei összehasonlíthatóság), és a vállalat stratégiai értékét inkább értékelő módszerre, amely szervezeti összehasonlító módszernek nevezhető.
Minden szolgáltatásnak és minden elméletnek megvan a maga helye, hogy értékelje a vállalatot, és adaptált stratégiát nyújtson számára. A felelősségnek ez a koordinációja magában foglalja a vállalaton belüli politika és konvenciók figyelembevételét, ezáltal lehetővé téve a stratégia önmegvalósításának és a döntéshozók korlátozott racionalitásának korlátozását . Hátránya azonban a számítási eszköznek: a könyvelés (mint információs rendszer) mozgásteret enged a döntéshozóknak a kreatív számvitel összefüggésében .
Egy olyan fogalmi keretrendszer feltételezése mellett, amely a számviteli eszközöket történelmi értéken értékeli ( IFRS preferenciális szabvány ), a következő diagramot adhatjuk meg a vállalat értékének megítélésére . Megfigyelhető, hogy a számviteli megközelítés szerint az eredménykimutatás olyan technika alkalmazása javasolt az úgynevezett real (tárgyi) olyan gazdaság marketing. Ezt a megközelítést használják arra is, hogy a hozzáadott értékből kiszámítsák a GDP-t, és ezáltal a növekedést . Ez, valamint az a tény, hogy az értékesítés ösztönzi a vállalat méretgazdaságosságát, további ok arra, hogy a vállalati stratégia kidolgozása során a marketing szegmentálást részesítsék előnyben bármely más mellett .
Értékelje a vállalat jövőjétSenki sem tudja teljes mértékben megjósolni az üzlet értékét hosszú távon.
Másrészt lehetőség van értékelni az üzleti stratégia megválasztása érdekében, vagy taktikailag eldönteni a pénzügyi elemzés által végrehajtandó beruházásokat .
Taktikailag gyakran túl költséges lenne egy befektetés teljes elemzését elvégezni, ha a játékerőforrás nem kritikus. Ezután lehetőség van gyors pénzügyi elemzések elvégzésére, általában cash flow-val . A jövő értékeléséhez használt eszköz a diszkontráta (beleértve a CAPM-ből megszerezhető súlyozott átlagos tőkeköltséget ).
Stratégiailag a kritikus erőforrásokat használó beruházás mélyebb elemzésére van szükség. Lehetőség van a DAS elemzésére vagy a társaság szolgáltatásaiban megtalálható mutatók harmonizálására. Ebben az esetben a marketingstratégia megfontoltan biztosítja az elemzés és az állandó költségek költségeladások általi fedezésére vonatkozó mutatók szegmentálását. Az azonos szegmentálást követő pénzügyi és szervezeti mutatók jelzik, hogy ez esély-e az anyagi tőke pénzügyi értéke és szinergikus nyeresége szempontjából .
A kisvállalkozások relatív értéke alacsonyabb, mint a nagyobb vállalkozásoké. Ez az összefüggés látható a különböző méretű vállalatok eladásainak medián tranzakciós szorzók összehasonlításával. Ezeket a különbségeket a kisvállalkozások kudarcának nagyobb kockázata magyarázza.
A kisvállalkozások sajátosságai megnehezítik értékelésüket is. Először is, az értékelés időbe telik, és a szakértelem nem mindig áll rendelkezésre. Például a logisztikai és az emberi erőforrás-menedzsment szolgáltatások ugyanazon személy felelősségi körébe tartozhatnak. Az elemző munka ezért nem azonos, mert az elemzésre szánt idő nem lehet azonos, különben nem lesz hatékony. Így az egyszerűség kedvéért csak három értékelési technikát lehet előnyben részesíteni.
Ez az elemzés feltárja egyes pénzügyi elemzések szubjektivitását, és arra ösztönzi a tőkeszolgáltatókat, hogy legyenek óvatosak, vagy inkább válasszanak konkrét értékelést a területen a tevékenységre jellemző szervezeti vagy marketingmutatók felhasználásával.