A Gold Exchange Standard , a francia aranycsere-szabvány, a nemzetközi csererendszer olyan szervezete, amely korlátozza a pénznemek átváltását arannyá a fizetési mérlegek kiegyenlítése érdekében. Új nemzetközi monetáris rendszert próbál létrehozni az arany- vagy aranystandard 1914-es megszűnését követően , amellyel nem szabad összetéveszteni.
Ellentétben áll az aranystandarddal, ahol minden valuta átváltható arannyá, és a lebegő tőzsdei rendszerrel, ahol a devizapiacon napról napra meghatározzák a devizák árát (az a rendszer, amely de facto 1971 óta és de jure érvényesül) a Kingstoni Konferencia és az 1976-os jamaicai megállapodások óta).
1914-ben az arany standard elavulttá vált, mivel a legnagyobb gazdasági és monetáris hatalmak (az Egyesült Államok kivételével) már nem tudták támogatni az Aranyszerelőket (a gazdasági rendszer megfelelő működését biztosító szabályok). Valójában a fő harcosoknak erőteljes pénznövekedéshez kell folyamodniuk, hogy támogassák a háborús erőfeszítéseket anélkül, hogy arányosan növelnék aranykészletüket. A XIX . Század vége óta fennálló globális monetáris rendszer így összeomlik. A háború végén az országoknak csak egy rögeszméjük van: egy stabil monetáris rendszer helyreállítása, amely garantálja az államok jó gazdasági egészségi állapotát. Ne feledje, hogy olyan gazdasági mérési eszközök előtt állunk, mint a bruttó hazai termék (GDP), amelyeket csak tizenkét évvel később fog feltalálni Kuznets, és hogy a hatóságok csak a neoklasszikus dogmák alapján kezelik az ország monetáris stabilitását. . Ennek ellenére az államok nem térhetnek vissza a háború előtti monetáris rendszerhez, mert a konfliktusok által okozott költségek megfordították a világ gazdasági és piaci áramlását. Valójában a háború előtt az öreg kontinens országainak pozitív kereskedelmi mérlegük volt, amely lehetővé tette számukra, hogy állandó aranykészletet termeljenek; míg az olyan országok, mint az Egyesült Államok vagy Japán, strukturálisan negatív kereskedelmi mérleggel rendelkeztek, különösen az Egyesült Királyságtól való gazdasági és piaci függőségük miatt. A háború alatt azonban a fő harcosoknak nyersanyagokra (különösen a Hármas antantára ) és tőkére van szükségük ahhoz, hogy folytatni tudják a termelést, mivel "ez a háború ipari háború, a termelés minden ebben a harcban, egy olyan harc, amely nem fog nem a harctéren lehet megnyerni, hanem Franciaország és Nagy-Britannia gyáraiban " Lloyd Georges. Az európai államok ezért nagymértékben eladósodtak, csökken az aranykészletük és az európai valuták értéke is annak érdekében, hogy a gyárak teljes kapacitással működjenek. Így a nagy háború végén az Egyesült Államok birtokolta a világ aranykészletének 50% -át.
A szövetségi államok, amelyek Németország szájkosárának köszönhetően ellenőrzik a világgazdaságot, ezért egy új világ monetáris rendszer mellett döntenek, amely nem kizárólag az aranykészlet és a nemzeti szintű pénzkínálat arányán alapulna, mint ez túl hátrányos legyen Franciaország és a Korona számára. Ne feledje, hogy az Egyesült Államok a Nagy Háború alatt tapasztalt gyors növekedése ellenére még nincs erejük és akaratuk ahhoz, hogy diplomáciai szinten valóban meghatározó szerepet töltsenek be, amint azt az általuk demonstrált elszigeteltség jellemzi. 1922-től és a keserű kudarc Wilson és 14 pontja a Versailles-i békeszerződés alatt. A győztes államok ezért megállapodnak egy új világ monetáris rendszerének létrehozásában: az Arany Tőzsdei Standardban.
Az Arany Tőzsdei Standard kétféle valuta létrehozásán alapul. Az első rangú devizák (kezdetben csak a dollár) az aranynak rögzített paritással rendelkeznek, hogy garantálják a valuta értékét (a korabeli gazdasági szereplők egy állítólagos valós belső értékkel rendelkező deviza megfelelőjét igénylik). A második rangú valuták, amelyek paritása rögzített az első rangú devizákhoz viszonyítva. Ennek eredményeként a másodrangú devizák értékét garantálja az első rangú devizák stabilitása és feltételezett tartóssága. Ezenkívül az országok könnyebben változtathatják valutájuk értékét, és a monetáris politikát elősegíti a tőke nagyobb mobilitása (a pénz gyorsabban forog, mint az arany, mert az első árfolyamú valutával rendelkező országok hajlamosabbak kölcsönadni. Pénzt, mint aranyat).
A végrehajtás a Gold Exchange Standard döntött során Genova megállapodások a1922 május. Az összes piacgazdasággal rendelkező ország részt vesz, kivéve az Egyesült Államokat, amely visszatér az elszigeteltségre és megmutatja akaratát, hogy ne vegyen részt ebben az új monetáris világrendben. Akkor csak az Egyesült Királyság tűnt elég erős országnak ahhoz, hogy vezető központi bank legyen. A Korona ezért a történelem legerőszakosabb deflációs politikáját folytatja, amely lehetővé teszi, hogy alig 2 év alatt hősiesen visszanyerje háború előtti aranyparitását. (Az ország úgy szerződteti pénzkészletét, hogy az aranykészlet és a pénzkészlet arányos aránya megegyezzen 1913-hoz, mert aranykészlete jelentősen csökkent.) Ban ben1924. május, a brit font ezért felső valutává válik. Az ország ennek ellenére számos áldozatot hozott ennek az eredménynek az elérése érdekében, és ez jelentősen hátrányos helyzetbe hozza az országot a háborúk közötti időszakban, olyannyira, hogy 1929-ben az Egyesült Királyság az egyetlen olyan ország, amely nem nyerte vissza GDP-jét. az utólagos becslések szerint).
A frank később szintén legfelsõbb valutává válik, de a rendszert gyengítette az érvényben lévõ elszigetelõdés, az angol monetáris és gazdasági rendszer instabilitása (és ezért minden olyan ország, amely a fontot elsõ fokú pénznemként használja). Amit az 1929-es nagy gazdasági válság elárul .
A 1931. szeptember 21, a brit kormány úgy dönt, hogy felhagy a font arannyá alakíthatóságával, ami lehetővé teszi a font leértékelését (alacsonyabb értékét). A font spekulációja nem lehetséges, így a spekulánsok a dollárra spekulálnak, amely aranyat alakíthat ki belőle.
1933-ban Roosevelt viszont úgy döntött, hogy felfüggeszti a dollár átválthatóságát aranyba annak lebecsülése érdekében (1934-ben újra leértékelte).
Az 1922-ben Genovában létrehozott nemzetközi monetáris rendszer, az Arany Tőzsde Standard már nem működhet.
Meg kell jegyezni, hogy a valutaövezetek létrehozása az 1929-es válságot követően következett be, amelynek következményei a termelés csökkenése, a növekedés üteme és mindenekelőtt protekcionista intézkedések voltak, amelyek hozzájárultak például a font blokkjához.
Minden ország valutájának leértékelésével igyekszik fejleszteni exportját. Ez létrehozza a monetáris zónákat, bejelenti az Arany Tőzsdei Szabályzat végét, amely aztán része a saját magának való visszavonásnak.
Ezután létrejön a monetáris zónák . A font font vagy blokk sterling zónát 1931-ben hozták létre, amikor az Egyesült Királyság úgy döntött, hogy megszünteti a font aranyba történő átváltoztathatóságát, és 30% -kal leértékeli a font fontját.
A brazil , a skandináv országokban , a portugál , a Egyiptom és minden országban a Commonwealth , kivéve Kanada tagja. Ezek azok az országok, amelyek kereskedelmi kapcsolatokkal rendelkeznek Nagy-Britanniával, és amelyeknek ezért előnyük volt abban, hogy valutájukat az angol fonthoz kötötték, ahelyett, hogy megtartották volna az arany paritását.
Ez a blokk szemben állt az arany tömbével.
A dollár zónát 1933-ban hozták létre, amikor a dollár átváltoztathatósága arannyá vált, és a dollár leértékelődött. A dollár 1934-ben ismét 40% -kal leértékelődött. Az arany egyenértékűsége rögzített, de változatlan marad. 1 uncia arany = 35 USD . A Fülöp-szigetek és Amerika Brazília nélküli országai ide tartoznak.
1933-ban a frank körül létrehozták az aranytömböt . Ezen országok pénzneme 1936- ig változhat aranyba, amíg a frank leértékelődik ( Belgium , Franciaország, valamint valamennyi gyarmata, Olaszország , Hollandia , Lengyelország és Svájc ).
Az aranyblokk országai először a defláció intenzívebbé válását tapasztalták , az arany árára gyakorolt lefelé irányuló nyomásnak köszönhetően, amelyet a sterling blokk valutáinak leértékelődése okozott.
Ha a szociálisan elviselhetetlen küszöbértékeket defláció jutottak, az arany országok egymás elszakadtak Arany Block, akár sérti a valuta, mint Belgium a 1935 , vagy azáltal, hogy lebegnek, mielőtt kiválaszt egy új paritás, mint az Államokban. United a 1933-34. Franciaországban a Népfront kormánya 1936-ban a Poincaré frank leértékelését választotta , ami a Laval által végrehajtott deflációs politika logikus következménye . A frankot először széles tartományban hagyták lebegni, majd 1937-ben, a Chautemps-kormány leértékelése után, végül az angol fonthoz kötötték. A Daladier-kormány alatt a frank harmadszor leértékelődik.
A negyvenes háború után a Bretton Woods-megállapodások részeként életbe léptetett Gold Exchange Standard csökkentette az átválthatóságot kizárólag az amerikai dollárra .
Egy ilyen rendszerben az államok „megvédik” paritásukat, esetleg egyesített kölcsönök segítségével (ez volt az IMF szerepe ); általános megegyezéssel azonban lehetségesek a kiigazítások, ha a leértékelések ésszerűek maradnak.