Segíthet referenciák hozzáadásával vagy a közzé nem tett tartalom eltávolításával. További részletekért lásd a beszélgetés oldalt .
A gazdaság , a mennyiségi elmélet pénz egy közgazdasági elmélet alapján az ok-okozati összefüggés a pénz mennyiségének keringés és a általános árszintet . Ezt az elméletet különböző szerzők dolgozták ki különböző országokban. A prekurzorok Martin Azpilcueta , Dominikai felismerte a School of Salamanca , valamint Nicolas Copernicus , Jean Bodin a XVI th században . A monetarista elméletek az 1970-es években fogalmazták meg , korlátozó változatban, hogy megtámadják a keynesi elméleteket . A monetáris elméletek ellentmondanak a pénz gazdaságban betöltött szerepének. A klasszikus és neoklasszikus szerint a pénz semleges, a keynesiánusok szerint a pénznem aktív és felhasználható a gazdasági teljesítmény javítására, és a monetaristák úgy vélik, hogy a pénznem aktív, de használata (különösen monetáris finanszírozással ) különösen káros a pénznemre. gazdaság.
Gregory Mankiw újkeynesiai közgazdász szerint hosszú távon igazolják ezt a kapcsolatot a pénzkínálat és az infláció között.
Míg a merkantilizmus és különösen a bullionizmus a pénznemben a gazdagság lényegét látta, a fiziokraták és utódaik a XIX . Század végéig a csereeszközökre összpontosítanak, és a "gazdagság" nevet csak a valódi javakra korlátozzák.
François Quesnay , Richard Cantillon , Turgot , Adam Smith , Jean-Baptiste Say , David Ricardo , John Stuart Mill ... az akkori közgazdaságtan nagy szerzői egyetértenek a következő álláspontokkal:
Jean Bodin David Ricardo által kiterjesztett kvantitatív pénzelmélete hivatalossá válik, és egyedüli tanítja. Karl Marx is egyetért azzal, hogy kijelenti, hogy a pénz elfedi a termelési viszonyok valóságát és a forgalom sebességét.
Ezeket az álláspontokat a XX . Századi kommentátorok úgy értelmezték , hogy hiányzik az érdeklődés a monetáris kérdések iránt, amelyek kiküszöbölődtek a gondolkodás fősodrából, miközben a valóságban szerzőik fentebb könyveiknek több fejezetét szentelik. Ugyanezek a kommentátorok is kölcsönöznek a szerzők a XIX E század az elképzelést, hogy a valuta lenne „semleges”, mivel éppen ellenkezőleg, részletesen elemezni, hogy felmondja azokat a hatásokat, az eltérések a pénzkínálat. Csak Walrassal tűnt el teljesen a pénz a gazdasági érvelésből.
Ez a tan 1873 és 1913 között érte el csúcspontját, amikor az egész nyugati országban általánosították az aranystandardot, és az amerikai szövetségi tartalékrendszer 1913-as létrehozásával befejeződött a központi bankok létrehozására irányuló mozgalom.
Az 1914-es háború, majd az 1929-es válság előtt megkérdőjelezték ezt az ortodoxiát, különböző szerzők vitatták annak alapvető fontosságát. Malthus szerint például a monetáris forgalom növekedése kedvez az aktivitásnak és a foglalkoztatásnak.
Clément Juglar (1862) egy olyan gazdasági ciklust emel ki, amelyet a hitel megszakadásával magyaráz.
Az ezüst demonetizálása kizárólag az arany javára sok politikai vagy elméleti tiltakozáshoz vezet, alapvetően azon az állításon alapulva, hogy a pénz mennyiségének csökkentése káros az üzleti élet számára. A monetáris bőséget két fém biztosítja a legjobban. Milton Friedman , jóval késõbb, támogatást nyújt ehhez a tézishez Pénzzel kapcsolatos rosszindulatú könyvében .
A nominalisták vitatják, hogy a pénz csak fémes lehet, és értéke önmagában van. Marcel Mongin 1887-ben megerősíti, hogy a pénznem „utalvány”, modern értelemben a gazdaságra támaszkodó követelés, és bármilyen jól irányított ad hoc közeg gyakorolhatja. Georg Friedrich Knapp megállapítja, hogy a pénzt nemcsak Wert (vásárlóereje), hanem Geltungja (felszabadító ereje a korábban szerződött adósságokkal kapcsolatban ) is megmutatja ; számára az állam rögzíti a Geltungot, a piac pedig a Wertet.
Joseph Schumpeter 1911-ben a Gazdasági evolúció elméletében a vállalkozók és a bankok szerepét emeli ki. Rámutat arra, hogy a hitel, tehát a pénz bővülése elengedhetetlen a beruházásokhoz, tehát az aktivitáshoz és a növekedéshez. A pénz megszűnik semlegesnek lenni, és a gazdasági terjeszkedés feltételévé válik.
Knut Wicksell a maga részéről megjegyezte, hogy a XIX . Század végi árak továbbra is nyomottak, míg a kamatlábak nagyon alacsonyak voltak. Bemutatja az ellentmondást Say kiskereskedelmi törvénye és a pénz kvantitatív elmélete között (amelyet Irving Fisher fogalmazott meg ), amellyel szemben áll. Új fogalmakat tár fel, mint például a fogyasztási cikkek és a termelési cikkek piaca közötti lehetséges ellentmondásokat és a kumulatív hatásokat, egy kezdeti rendellenességet, amely kumulatív léptékű lehet és gyorsabban súlyosbodhat.
Bertrand Nogaro megjegyzi, hogy a fémek ára attól függ, hogy bevételszerzésre kerülnek-e. Tehát a pénz értéke nem kapcsolódik a fém belső értékéhez. A pénz demonetizálása, írásaival együtt, bőséges megerősítést ad neki. A pénz nem "hétköznapi árucikk". Ugyanakkor azt bizonyítja, hogy a monetáris bőség esetén az árak emelkedése nem általános, nem egységes, és nem feltétel nélküli.
Az első készítmény mennyiségi pénzelmélet nyúlik vissza, a munka Jean Bodin a 1568 . Munkája a latin-amerikai hatalmas mennyiségű aranyáramlás inflációs hatásaira összpontosított; ez a beáramlás az árak emelkedését okozta Spanyolországban és az európai kontinensen. Nagyon gyakori azonban, hogy a pénz kvantitatív elméletének eredetét David Ricardónak (Smith tanítványa) tulajdonítják.
A klasszikusok (különösen John Hicks) a kvantitatív elméletet a tranzakciók során kicserélt pénzmennyiség megőrzésének egyenletéből kiindulva formalizálták:
ahol
egy gazdaság adott időszakban történő kibocsátása (eladott kibocsátás),
az árszint (az utólagos csere tényleges árai ),
tehát a kicserélt pénz mennyiségét jelenti.
a gazdaságban ugyanebben az időszakban forgalomban lévő pénzmennyiség.
a pénzforgalom sebessége, vagyis ahányszor ugyanaz a pénzegység lehetővé teszi a tranzakciók kiegyenlítését a figyelembe vett időszakban.
és olyan vektorok ; és lehetnek egyszerű számok is, a legegyszerűbb megfogalmazásban, de mivel különböző típusú pénzek léteznek (bankjegyek, érmék, csekkek, forgalomképes eszközök stb.), amelyek különböző sebességgel forognak, vektorként is kezelhetők, vagy mint Irving Fisher ( 1911 ) kétféle pénzre korlátozódik:
és képviseli a központi valutát (bankjegyek és érmék) és forgalmának sebességét; és képviselik a banki pénzt és annak forgalmi sebességét.
A pénzforgalom gyorsasága és a pénz eloszlása a különböző típusok között szerepel azon tényezők között, amelyeket a monetaristák figyelembe vesznek egy gazdaság egészségi állapotának becslésénél. Rövid távon értéke stabilnak tekinthető, a gazdasági szereplők felhalmozási viselkedésétől és fizetési módjaitól (készpénz, csekk, hitelkártya) függően.
Ez az elmélet a legnépszerűbb modern formájában az egyenlet formájában foglalható össze.
val vel
a gazdaságban forgalomban lévő pénz mennyisége egy olyan időszakban, mint például egy év, a pénz sebessége, azaz a pénzegység tranzakcióinak átlagos gyakorisága, az árvektor, a mennyiségek vektora.Ha és az árat, és az összeget a tranzakció , .
Vannak azonban más megfogalmazások, amelyek a pénzmennyiséget és az árakat a gazdasági gondolkodás áramlata szerint viszonyítják, például Keynesian vagy monetaristák .
Az előző egyenlet vitathatatlan konzerváltságot tükröz, de már a tökéletesen szigorú egyenlethez képest egyszerűsítést jelent, amely a rendelkezésre álló pénz mennyiségének és annak keringési sebességének szorzatából időintegrált jelentene. Implicit módon feltételezzük, hogy a különböző pénzformák mindegyikének jellemző a forgalma, amely idővel viszonylag állandó.
Az egyenlet értelmezése más feltételezésektől is függ, beleértve:
A hipotézisek alapján ebből az alapegyenletből következtethetünk például:
A klasszikusok és a neoklasszikusok számára a pénzforgalom sebessége (mint a tranzakciók volumene) érzéketlen a pénzmennyiség változására. Ennek ellenére elfogadott, hogy ez válság idején csökken. Mechanikusan, mivel MV = PT, az árak és / vagy a tranzakciók száma csökken. Következésképpen a pénz kvantitatív egyenletében láthatjuk a pénz rövid távú instrumentalizációjának igazolását: a pénzkínálat szintjének növekedése valójában lehetővé tenné a forgalom sebességének ezen csökkenésének kompenzálását. valuta és helyreállítja az árszintet, amely helyreállítja a makrogazdasági egyensúlyt.
A pénzforgalom sebességének kiszámításához egy adott időszakra vonatkozóan meg kell ismerni a tranzakciók mennyiségét, a rendelkezésre álló pénz mennyiségét és az árak általános szintjét ebben az időszakban. és ugyanabban az egységben (pénznem) kell lennie.
A likviditási ráta megegyezik a pénzforgalom sebességének , azaz 1 / V és a gazdaság likviditási arányának inverzével, az M3 / GDP arányban mérve . De légy óvatos, ha a pénzügyi és ingatlaneszközökre vonatkozó tőzsdék be vannak építve az egyenletbe, akkor P * T nem jelenti a GDP-t.
Az euróövezetben a GDP 2006-ban 8 378 milliárd euró volt, míg a monetáris tömeg 3756 (M1), 6728 (M2) és 7788 milliárd euró (M3) volt. A keringési sebesség tehát 2,23-szorosa az M1-nek , 1,25-szerese az M2-nek vagy 1,08-szorosa az M3-nak , attól függően, hogy egy aggregátumot a folyékonyabbtól a kevésbé folyékonyig választanak-e. Ha figyelembe vesszük az ingatlanokkal és a pénzügyi eszközökkel kapcsolatos cseréket, akkor ezek a nagyságrendek már nem érvényesek. A nagyfrekvenciás kereskedelem bevezetése ebben az esetben nagymértékben növeli a sebességet.
A forgalmi sebesség értéke 1980 óta nőtt.
Az értéknek nulla az alsó határa (a sebesség nem válhat negatívvá), de nincs oka a felső határra. Lehet nagyobb vagy kevesebb, mint 1, ami nem jelent különösebb jelentést: ha egy gazdasági egység által elköltött pénzegységet , akkor nem feltétlenül fogja megtartani ezt a pénzt magának, hanem maga fogja elkölteni. Ugyanazt az érmét tehát többször is fel lehet használni, és az 1 sebessége (ahol átlagosan csak évente egyszer használják) csak valószínűtlen speciális eset.
A monetaristák szerint a pénz ( ) forgalmának sebessége állandó. Ugyanez vonatkozik a termelés szintjére ( ), amelyről feltételezzük, hogy állandó a termelési tényezők teljes foglalkoztatottsága miatt a gazdaságban. E két hipotézis szerint a pénz mennyiségének ( ) növekedése az árak növekedéséhez vezet ( ). Ez arra készteti a monetaristákat, hogy az infláció pusztán monetáris jelenség. Ha infláció van egy gazdaságban, az csak az ország termelési szintjéhez viszonyított túlzott monetáris teremtésnek tudható be. Az elmélet szerint a Jean-Baptiste Say , a pénz csak egy fátyol alatt a valóság cserék miatt a termékek végső soron csak cserélni termékekre. Így a gazdaság valós szférája elválna a monetáris szférától. A pénznek nincs hatása a gazdaság termelési szintjére ( klasszikus kettősség ).
Manapság a pénz kvantitatív elmélete hosszú távon általánosan elfogadott, rövid vagy középtávon nem ez a helyzet.
Számos empirikus vizsgálatot végeztek a pénzkínálat és az árszint közötti kapcsolat és okozati összefüggés igazolására. „Létezik egy hosszú távú kapcsolat a pénzmennyiség és az árszínvonal alig vitatható ... [Az irány az okozati összefüggés] még mindig vitatott ... Nincs [a] vizsgálatok lehetővé teszi, hogy úgy dönt, hogy kétségek nélkül, vagy egy priori a pénz és az infláció közötti oksági kérdés ”. "Nehéz erős és stabil rövid távú kapcsolatot kialakítani a pénznövekedés és az infláció mértéke között." Christian de Boissieu úgy véli, hogy "a monetáris teremtés és az árak általános szintje közötti kapcsolat jelentősen meggyengült (az 1960-as évek óta)". Egyes közgazdászok tagadják a rövid vagy hosszú távú kapcsolatokat. "Legjobb esetben ez a kapcsolat csak nagyon hosszú távon érvényes, rövid és középtávon instabil."
Az infláció többtényezős. A pénzteremtés azért lehet ott, mert ... De semmi sem mondja, hogy ez az újonnan létrehozott pénz a "valódi" gazdaságba kerül. Mehet a pénzügyi piacokra, hogy felfújja a spekulációt és emelje az árakat. Ezért meg kell különböztetni a monetáris teremtés típusát : az államháztartási hiány monetáris finanszírozása nagyobb valószínűséggel inflációt eredményez, mint a pénzügyi piacokon áthaladó mennyiségi lazítás .
Megjegyezzük azt is, hogy a pénzkészlet több éve megfigyelt növekedése kevésbé jár együtt a fogyasztói árak növekedésével, mint az ingatlanok és a pénzügyi eszközök növekedésével. Az inflációs ráta nem veszi figyelembe az összes árat, csak az áruk és szolgáltatások árát: ezért a pénzügyi és ingatlan eszközök nem tartoznak ide. Ráadásul manapság a vállalatok (a fejlett országokban) nem használják ki teljes termelési kapacitásukat: a kiigazítás mennyiségek és nem árak alapján történhet. Az infláció egy multifaktoriális jelenség, amely egy ország gazdasági szerkezetétől, a költségvetési és monetáris politikától függ. Mindazonáltal a hiperinfláció esetén, eltekintve a kommunista gazdaság (Kelet-Európa) piacliberalizációjától, a monetáris politikától nagy szerepet játszik (Weimari Köztársaság, Zimbabwe (Mugabe), Venezuela (Maduro és Chavez) ...).
Közgazdasági gondolatok története Platóntól Marxig, J. Boncoeur és H. Thouément, szerk. CIRCA Armand Colin 2007