A kamat mértéke a hitel vagy kölcsön javítások díjazásának Kölcsönzött tőke (százalékban kifejezett összegének kölcsönözve) által fizetett hitelfelvevő a hitelező . A díjazás mértékét és feltételeit a kölcsönszerződés megkötésekor határozzák meg. Ez a százalék figyelembe veszi a kölcsön időtartamát, a felmerülő kockázatok jellegét és a hitelező által kínált garanciákat.
A kamatlábakat a pénzügyi eszközök több területén használják a megtakarítások ( megtakarítási számla ) termékeire , a kötvényeken keresztül . Ez a monetáris politika közvetítésének egyik fő csatornája .
Az úgynevezett nominális kamatláb megfelel a hitel megkötésekor megállapított kamatlábnak. Az úgynevezett reálkamatláb az érintett hitelre ténylegesen alkalmazandó kamatdíjat méri, figyelembe véve az árváltozásokat.
A kamatláb rögzíthető egy fix értékre - a hitel futamideje alatt állandóra - vagy egy változó értékre. Ebben az esetben a kamatváltozási profilt egy szerződésben meghatározott variációs képlet alapján állítják be, összehasonlítási mutatóhoz viszonyítva.
A hitel időtartamától függően az alkalmazott kamatlábat a piacon megfigyelt kamatláb szabja meg , így:
A hosszú lejáratú kamatlábak általában magasabbak, mint a rövid lejáratúak, a hosszú távú befektetések kockázati prémiuma miatt. Bizonyos kivételes helyzetekben a hozamgörbe inverziója történhet.
A neoklasszikus iskola közgazdásza számára a kamatláb az absztinencia díjazása : a hitelező a megtakarítás érdekében lemond az azonnali fogyasztásról . A kamatláb lesz az idő ára , a várakozás jutalma.
John Maynard Keynes angol közgazdász számára a kamatláb azt méri, hogy a pénzbirtokosok vonakodnak- e bármikor elidegeníteni a pénzzel való rendelkezés jogát , mert ez arra készteti az ügynököket, hogy javadalmazás ellenében válasszanak a likvid eszközök és az egyeztetett befektetésük között. A kamatláb az az ár, amelyet a hitelezőnek fizetnie kell azért, hogy lemondjon likviditási preferenciájáról .
A kölcsön szerződés, amelyet a vállalkozók szabadon tárgyalnak. Ezért elméletileg bármikor megvalósítható, még a pénzügyi piacétól is messze. A jogszabály azonban meghatározza az olyan felső határokat, mint amelyek Franciaországban meghatározzák az uzsorát .
A kamatszintet meghatározó három fő paraméter:
Az ugyanazon hitelfelvevő által fizetett kamatlábak összehasonlítása a kölcsön időtartama szerint a közgazdászok kamatláb-görbét rajzolnak , amely lehetővé teszi annak előrejelzését és mérését annak figyelembevétele érdekében:
Különböző típusú kamatlábakat szoktak meghatározni:
A törvény megtartja a tényleges kamat fogalmát is , amely magában foglalja a kamatlábat is.
A effektív árfolyamnak többféle típusa van:
A TEG-t 2016 előtt különösen a magánszemélyeknek nyújtott jelzálogkölcsönökhöz használták .
A THM-et fogyasztási kölcsönökhöz és magánszemélyek lakáshiteleihez alkalmazzák 2016 óta. Ez egyenértékű aktuáriusi kamatláb.
Ezeket a „kamatlábakat” széles körben használják és egyedi hitelfelvevőknek szánják; elősegítik tájékoztatásukat és védelmüket.
A közhiedelemmel ellentétben a kamatlábak - és nem csak a valós kamatlábak , vagyis az inflációs ráta levonása után - nagyon negatívak lehetnek. A nulla alapszint alá eshetnek .
Az alkalmazott konvenciótól függően ugyanazon kölcsön kamatlába jelentősen eltérő értékek szerint mérhető és megjeleníthető.
Így a 100 napos, a visszafizetett 102,50 kölcsön visszafizetése 92 nappal később, amely intuitívan úgy tűnik, hogy éves szinten körülbelül 10% -nak felel meg, valójában megfelelhet az adott időszakban, a főbb európai gyakorlatok szerint:
Még akkor is, ha a pénzügyi piacok globalizációjának és a közelmúltban az euró létrehozásának köszönhetően valós elmozdulás figyelhető meg a helyi szokások egységesítése felé, a kamatlábak kiszámításának módszerei és egyezményei továbbra is jelentősek.
Franciaországban a magánszemélyeknek szánt termékek esetében, amelyeket gyakran összekevernek e különböző számítási módszerek, a jogalkotó általában megköveteli a biztosításmatematikai ráta megjelenítését .
Két benchmark 0-30 éves kamatpiac létezik, amelyek állítólag nagyon magas „ likviditással ” bírnak, mert mindig sok a tranzakció.
Az államkötvények piaca biztosítja a kockázatmentes kamatgörbét , a swapokét, a bankközi kamatlábakét, vagyis a rövid lejáratú kamatlábakat, amelyeknél a banki erőművek játszanak nagy szerepet.
A hitelkockázattal járó kamatláb-instrumentum ( hitel , kötvény stb.) Értékelését az alábbiak végzik:
A biztosításmatematikai kamatfelárat, amellyel az államkötvények nulla szelvényes kamatgörbéjét el kell tolni, hogy elérjük az instrumentum piacon megfigyelt árát, az eszköz kamatfelárának nevezik, és a relatív a különféle kamatláb-instrumentumok értékei . A nagy számítási teljesítményű számítógépek általánosítása előtt egyszerűen felhasználtuk az eszköz aktuáriusi aránya és a hasonló időtartamú államhitel közötti különbséget, de ez a módszer meglehetősen pontatlan és fokozatosan eltűnik.
Általánosságban és a világ összes kamatpiaca esetében emlékeztetni kell arra, hogy a kamatlábak:
Ezenkívül a kötvények esetében az arbitrázs azon alapul, hogy kölcsönbe vehetik ezeket, általában repóban . Csak az a piac lesz hatékony, ahol az értékpapír-kölcsönzés / -felvétel maga likvid. A pihenések közel 90% -a azonban dollárban vagy euróban történik ...
Nehéz pontos képet alkotni a kamatpiacokon globálisan forgalmazott mennyiségekről. A Nemzetközi Fizetések Bankjának hároméves tanulmánya azt mutatta, hogy 2004- ben a kamatderivatívák napi volumene , és csak azok, 5,5 billió USD nagyságrendű volt . Figyelembe véve a máshol rendelkezésre álló különféle szétszórt statisztikákat , napi 8 billió amerikai dollár nagyságrendű globális mennyiség tűnik reálisnak.
Összehasonlításképpen, a teljes napi mennyiség a devizapiacon voltak 2004-es , hogy 1900-as milliárd euróra dollár és a részvénypiacok és tőzsdeindexek csak néhány száz milliárd dollárt .
Fő cikk: kötvénypiac
A származtatott ügyletek (amelyek a vállalatok, valamint bármely magán- vagy közintézmény számára hozzáférhetőek, amennyiben nagy összegű adósságot vagy készpénzt kezel) a bankokkal alkudozhatnak. Mindazonáltal az elvégzendő választottbíróságokkal kapcsolatos szakosodott és pártatlan tanácsok megszerzése érdekében lehetőség nyílik bármely banktól vagy bármely parabank-szervezettől független kamatkockázati tanácsadó cégen keresztül eljárni.
Szilárd származékok